निवेश फलन से आप क्या समझते हैं इसे निर्धारित करने वाले तत्वों की व्याख्या कीजिए? - nivesh phalan se aap kya samajhate hain ise nirdhaarit karane vaale tatvon kee vyaakhya keejie?

निवेश शब्द का अर्थ है स्टॉक और शेयर, डिबेंचर, सरकारी बॉन्ड और इक्विटी की खरीद। कीन्स के अनुसार, यह केवल वित्तीय निवेश है, वास्तविक निवेश नहीं। इस प्रकार के निवेश से राष्ट्र की वास्तविक पूंजी के भंडार में वृद्धि होती है।

1. ब्याज दरें

निवेश को या तो वर्तमान बचत से या उधार लेकर वित्तपोषित किया जाता है। इसलिए निवेश ब्याज दरों से काफी प्रभावित होता है। उच्च ब्याज दरें उधार लेना अधिक महंगा बनाती हैं। ऊंची ब्याज दरें भी बैंक में पैसा रखने से बेहतर रिटर्न देती हैं। उच्च ब्याज दरों के साथ, निवेश की अवसर लागत अधिक होती है क्योंकि आप ब्याज भुगतान खो देते है।

पूंजी की सीमांत दक्षता बताती है कि निवेश के सार्थक होने के लिए, उसे ब्याज दर की तुलना में अधिक प्रतिफल देने की आवश्यकता है। यदि ब्याज दरें 5% हैं, तो एक निवेश परियोजना को कम से कम 5% या अधिक की वापसी की दर देने की आवश्यकता है। जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, कम निवेश परियोजनाएं लाभदायक होंगी। यदि ब्याज दरों में कटौती की जाती है, तो अधिक निवेश परियोजनाएं सार्थक होंगी।

मूल्यांकन

• अंतिम समय है। यदि किसी फर्म ने एक निवेश परियोजना शुरू की है, तो ब्याज दरों में वृद्धि से निर्णय बदलने की संभावना नहीं होगी। फर्म निवेश खत्म करना जारी रखेगी। हालांकि, यह उन्हें भविष्य की निवेश परियोजनाओं के बारे में दो बार सोचने पर मजबूर करेगा। इसलिए ब्याज दरों में बदलाव को प्रभावी होने में समय लग सकता है।
• अन्य कारक। आर्थिक स्थितियों से ब्याज दरों को कम किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, 2009 में, ब्याज दरों में 5% से 0.5% की कटौती की गई थी - लेकिन गहरी मंदी और बैंकों की ऋण देने की अनिच्छा के कारण निवेश गिर गया। उधार लेना सस्ता था, लेकिन इन परिस्थितियों में, यह निवेश को प्रोत्साहित करने के लिए पर्याप्त नहीं था।

2. आर्थिक विकास

कंपनियां भविष्य की मांग को पूरा करने के लिए निवेश करती हैं। अगर मांग गिर रही है, तो कंपनियां निवेश में कटौती करेंगी। अगर आर्थिक संभावनाओं में सुधार होता है, तो कंपनियां निवेश में वृद्धि करेंगी क्योंकि उन्हें भविष्य में मांग बढ़ने की उम्मीद है। इस बात के पुख्ता अनुभवजन्य प्रमाण हैं कि निवेश चक्रीय है। मंदी में, निवेश गिर जाता है, और आर्थिक विकास के साथ ठीक हो जाता है।

3. आत्मविश्वास

बचत की तुलना में निवेश जोखिम भरा है। फर्म तभी निवेश करेंगी जब वे भविष्य की लागतों, मांग और आर्थिक संभावनाओं के बारे में आश्वस्त हों। कीन्स ने व्यवसायियों की 'एनिमल स्पिरिट्स' को निवेश के प्रमुख निर्धारक के रूप में संदर्भित किया। कीन्स ने कहा कि आत्मविश्वास हमेशा तर्कसंगत नहीं होता। विश्वास आर्थिक विकास और ब्याज दरों से प्रभावित होगा, बल्कि सामान्य आर्थिक और राजनीतिक माहौल से भी प्रभावित होगा। यदि अनिश्चितता है (उदाहरण के लिए राजनीतिक उथल-पुथल) तो फर्म निवेश निर्णयों में कटौती कर सकती हैं क्योंकि वे यह देखने के लिए प्रतीक्षा करते हैं कि घटना कैसे सामने आती है।

• मूल्यांकन - विश्वास अक्सर आर्थिक विकास और आर्थिक विकास की दर में बदलाव से प्रेरित होता है। यह एक अन्य कारक है जो निवेश को प्रकृति में चक्रीय बनाता है।

4. मुद्रास्फीति

लंबी अवधि में, मुद्रास्फीति दरों का निवेश पर प्रभाव पड़ सकता है। उच्च और परिवर्तनशील मुद्रास्फीति निवेश की भविष्य की लागत पर अनिश्चितताओं के साथ अधिक अनिश्चितता और भ्रम पैदा करती है। यदि मुद्रास्फीति उच्च और अस्थिर है, तो फर्म निवेश की अंतिम लागत पर अनिश्चित होंगी, उन्हें यह भी डर हो सकता है कि उच्च मुद्रास्फीति आर्थिक अनिश्चितता और भविष्य में मंदी का कारण बन सकती है। कम और स्थिर मुद्रास्फीति की लंबी अवधि वाले देशों ने अक्सर निवेश की उच्च दरों का अनुभव किया है।

• मूल्यांकन - यदि कम मुद्रास्फीति मांग और आर्थिक विकास में गिरावट के कारण होती है - तो यह कम मुद्रास्फीति निवेश को बढ़ावा देने के लिए पर्याप्त नहीं होगी। आदर्श निम्न मुद्रास्फीति और सतत विकास है।

5. पूंजी की उत्पादकता

प्रौद्योगिकी में दीर्घकालिक परिवर्तन निवेश के आकर्षण को प्रभावित कर सकते हैं। उन्नीसवीं शताब्दी के उत्तरार्ध में, बेसेमर स्टील और बेहतर स्टीम इंजन जैसी नई तकनीक का मतलब था कि फर्मों को इस नई तकनीक में निवेश करने के लिए एक मजबूत प्रोत्साहन मिला क्योंकि यह पिछली तकनीक की तुलना में बहुत अधिक कुशल थी। यदि तकनीकी प्रगति की दर में मंदी है, तो फर्म निवेश में कटौती करेंगी क्योंकि निवेश पर कम प्रतिफल है।

6. वित्त की उपलब्धता

 बैंक फर्मों को निवेश के लिए उधार देने में बहुत अनिच्छुक थे। इसलिए रिकॉर्ड कम ब्याज दरों के बावजूद, फर्में निवेश के लिए उधार लेने में असमर्थ थीं - हालांकि कंपनियां ऐसा करना चाहती थीं।

एक अन्य कारक जो लंबी अवधि में निवेश को प्रभावित कर सकता है वह है बचत का स्तर। उच्च स्तर की बचत निवेश के लिए अधिक संसाधनों का उपयोग करने में सक्षम बनाती है। उच्च जमा के साथ - बैंक अधिक उधार देने में सक्षम हैं। यदि अर्थव्यवस्था में बचत का स्तर गिरता है, तो यह उन निधियों की मात्रा को सीमित कर देता है जिन्हें निवेश में लगाया जा सकता है।

7. मजदूरी लागत

यदि मजदूरी की लागत तेजी से बढ़ रही है, तो यह एक फर्म के लिए पूंजी स्टॉक में निवेश के माध्यम से श्रम उत्पादकता को बढ़ाने और बढ़ावा देने के लिए एक प्रोत्साहन पैदा कर सकता है। कम वेतन वृद्धि की अवधि में, फर्में अधिक श्रम-गहन उत्पादन विधियों का उपयोग करने के लिए इच्छुक हो सकती हैं।

8. मूल्यह्रास

सभी निवेश आर्थिक चक्र द्वारा संचालित नहीं होते हैं। खराब हो चुके या पुराने उपकरणों को बदलने के लिए कुछ निवेश आवश्यक है। साथ ही, किसी फर्म के मानक विकास के लिए निवेश की आवश्यकता हो सकती है। मंदी में, निवेश तेजी से गिरेगा, लेकिन पूरी तरह से नहीं - फर्में पहले से शुरू की गई परियोजनाओं के साथ जारी रह सकती हैं, और एक समय के बाद, उन्हें कम महत्वाकांक्षी परियोजनाओं में निवेश करना पड़ सकता है। साथ ही, मंदी के दौर में भी, कुछ फर्म निवेश या स्टार्टअप की इच्छा कर सकती हैं।

9. सार्वजनिक क्षेत्र का निवेश

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अधिकांश निवेश निजी क्षेत्र द्वारा संचालित है। लेकिन, निवेश में सार्वजनिक क्षेत्र का निवेश भी शामिल है - बुनियादी ढांचे, स्कूलों, अस्पतालों और परिवहन पर सरकारी खर्च।

10. सरकार की नीतियां

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कुछ सरकारी नियम निवेश को और कठिन बना सकते हैं। उदाहरण के लिए, सख्त योजना कानून निवेश को हतोत्साहित कर सकता है। दूसरी ओर, सरकारी सब्सिडी/टैक्स ब्रेक निवेश को प्रोत्साहित कर सकते हैं। चीन और कोरिया में, सरकार ने अक्सर निवेश की लागत का समर्थन करने की गारंटी दी है। इससे अधिक निवेश हुआ है - हालांकि यह निवेश की गुणवत्ता को भी प्रभावित कर सकता है क्योंकि यह सुनिश्चित करने के लिए कम प्रोत्साहन है कि निवेश की वापसी की मजबूत दर है।

निवेश फलन से क्या आशय है इसे निर्धारित करने वाले तत्वों की व्याख्या कीजिए?

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